米綿先物が急落した内外の影響要因を探る。

ICE期綿取引の結果から見ると、2月18日～2月24日の期間です。

内因:

1.最近3月の契約は納期に入っています。

3月の契約に対する市場の厳しい状況は1月中下旬からさかのぼり、2月の倉田詰めはますます激しくなります。

中国の伝統的な春節休み期間の3月の契約は170セント以上に達しました。中国政府は春節連休後の最初の日に預金利率を引き上げましたが、米綿の上昇を抑えることができませんでした。その後、いくつかの取引日は依然として強いと予想されています。ファンドの買い取りは3月の契約を引渡し期間に入る前の最後の取引日にしました。

最後に、市場は3月の契約の受け渡し期間の前の取引日に止まった。

2月22日3月の契約は最初の取引通知日に入って、正式に受け渡し期間に入る契約は上げ下げの停止板の制限を受けないで、多頭の利益の解決と空いた大量の平倉を誘発して、市場はこれによって下落の通路を開けて、倉を追い詰めて一段落を告げます。

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3.200セントを突破した後、技術面ではフィードバック需要があります。

強制的に倉庫の行為の引き上げを迫られて、ICE期間の綿は破天荒に200セントの大台を突破しました。技術面では何日間もの連続値上がりを経験して、厳しいスーパー買いを超えました。一部の指標は依然として多くなっています。

200セントは歴史的な関門です。突破された後、落ちたのは意外ではありません。

4.ICE市場は上げ下げ停止幅規則を修正し、保証金を高め、市場の投機行為を抑制する。

狂気の相場に対して、ICE市場はまず上昇停止幅の規則を調整しました。

2月初めの新規規定によると、当期綿の価格は80セントを超えていない場合、上昇幅は依然として300ポイントであり、80.01-110セントの間では400ポイントの上昇幅があった。110.01-140セント/ポンド区間では500ポイントまでの上昇幅が広がった。140.01-170セント/ポンドでは600ポイントまでの下落幅が広がった。

また、当期の綿は初めて値下がりして止まった後、前の5つの契約の中に2つ以上の契約があったら、翌日の値下がりの停止幅は100ポイント拡大し、最高の値下がりの停止幅は700ポイントとなります。

保証金の調整幅は下図の通りです。

外因:

1.中国は再度預金準備率を引き上げ、商品市場全体が下落し、期限綿は下落圧力を増加する。

2月18日（金）中国人民銀行は、2011年2月24日から、預金類金融機関の人民元預金準備率を0.5%引き上げ、19.5%という過去最高値に達したことを決定しました。これも中央銀行の2011年以来2回目の預金準備率の引き上げです。

あるアナリストは、この意外なニュースは経済の楽観的な情緒を抑えて、大量の技術的な売り付けを誘発して、CBOT穀物の先物、COMEX金属の先物市場に対して圧力を形成して、ICE期限の綿の市場は独りよがりにすることができませんでしたと指摘しています。

2.中東情勢は金と原油市場の牛市を点火し、商品市場と綿花先物の全体的な負担を負う。

中東情勢の動揺を受けて経済の先行きが心配され、22日には国際商品市場が全線暴落した。原油と金だけが比較的良い上昇があり、市場の避難需要は原油と金に偏り、商品市場と綿花先物も連日下落した。

金先物と原油先物は潮の中、綿先物は商品先物に従って下落します。

市場の落ち込みは早くおさまりますか？

ICE期の主力である5月の契約の暴落は長く続かないと思いますが、新しいネタが足りない前に、しばらくは暴騰が続きません。

最近多くの人が疑問に思っていますが、3月の契約が迫ってきました。5月の契約書の倉下ろしの可能性は大きくないと指摘しています。主に5月までの市場の現物供給は安全状態にあるからです。

原油と金のこの大きな上昇は、ドルのフォローアップを主導していませんでした。これはICE期の綿市場にとって一定の支持があります。ドルが下落し続けば、市場は早く休める可能性があります。また、綿先物市場は商品先物市場の流れに従って、長期的に市場の支持点を探しています。

つまり、市場は現在、暴落を続ける理由を備えていないので、予期せぬ変化がない限り、短期的には下落がおさまった後、その変化を静観することができる。