商務部公示安踏スポーツ買収のアマブン案件2018年安踏経営データ分析（図）

1月8日、商務部独占禁止局は、安踏スポーツ用品有限公司（以下、「安踏スポーツ」という）と方源資本中国資本パートナーGP 3有限公司（以下、「方源G 3」という）がアマブンスポーツ会社（以下、「亜瑪芬スポーツ」という）の株式を取得する案を発表しました。公示期間は2019年1月8日～1月17日です。

発表によると、今回の取引において、安踏スポーツは全資子会社の安聯スポーツ用品有限公司と方源G 3公司（FVMascotJVとして、L.P.の有限パートナーとして、野球投資有限会社BaseballInvestment Limitedを通じて、公開買い付け方式で、フィンランドのナスダックヘルシンキ証券取引所で、すべての株式と流通権を取得します。

商務部は、同じ関連市場において、安踏スポーツ、方源G 3社及びアマブンスポーツの三者が集中的に参加する経営者が市場シェアの合計を占めるのは15%以下であることを要求しています。現在、中国アウトドアスポーツ服装の生産と供給市場において、安踏スポーツの市場シェアは0-5%であり、亜瑪芬スポーツの市場シェアは5-10%であり、安踏スポーツと亜瑪芬スポーツの合計市場シェアは5-10%である。中国アウトドアシューズの生産と供給市場において、安踏スポーツの市場シェアは0-5%であり、亜瑪芬スポーツの市場シェアは0-5%であり、安踏スポーツと亜瑪芬スポーツの合計市場シェアは5-10%である。

安踏体育は民族スポーツ用品企業の代表の一つとして、この二年間の発展が比較的速いです。安踏体育の未来図の中で、グローバル化と国際化も重要な発展戦略です。今回の買収は海外の老舗の優良資源を統合し、スポーツのグローバル化戦略の一歩を踏み込むだけでなく、スポーツ用品のメーカーからスポーツ用品全体のサービス業者に転化するステップでもあります。今回の安踏買収について、アマブンスポーツが独占を構成しているかどうかについて、名を挙げたくない業界関係者は、まだ公示の結果の発表が必要だと述べましたが、現在のところ、買収案は独占を構成していません。

2018年上半期の安踏体育の売上高は10554億元に達し、前年同期比44.11%増となった。

近年、国民消費の向上と運動理念の高まりに伴って、スポーツウェアの中国での販売量は徐々に増加しています。1991年に安踏（福建）靴業有限公司が福建省晋江市に設立され、安踏ブランドが誕生しました。20年以上の発展を経て、安踏はすでに国内スポーツ用品ブランドのリーダーになりました。2017年安踏体育実現収入は166.9億元で、同25.1%増。純利益は31.59億元で、同29.4%増。粗利率は48.4%から49.4%に1ポイント増えました。調査によると、安踏グループ全体のデータ指標は健康で、企業は強力な発展ぶりを示し、5年連続で二桁の成長を維持している。2018年の中間利益はすでに100億元を突破し、近年最も速い増速を記録しました。2018年上半期の安踏体育の売上高は10554億元に達し、前年同期比44.11%伸びた。純利益は20億元で、同35.14%伸びた。

データソース：中商産業研究院整理

上半期の業績増加の最大の「功労者」は、2009年に中国ブランドの使用と運営権を獲得したFILAブランドである。安踏スポーツはグループの各ブランドの売上比を単独で披露しないが、安踏スポーツ執行役員の鄭捷総裁は「FILAの売上高の伸びは非常に速く、安踏も高二桁の成長を維持しており、両事業とも比較的健康的に優れている。上半期はFILAブランドの成長の爆発期で、FILAは85%を超えた。

安踏グループの店舗数から見ると、近年、安踏グループの店舗数は増加し続けている。データによると、2018年上期の安踏と安踏児童店舗は合わせて9650店に達し、FILA関連の店舗は1248軒、ディサント85社、KOLONSPORT 189社、キングコンド63社、SPRADIは81軒に達した。

データソース：中商産業研究院整理

今回の買収は戦略的価値がありますが、もちろん「1＋1」2の効果を実現できるかどうかはもちろん、アン踏スポーツの買収後の運営戦略を見なければなりません。まず、どうやって安踏スポーツブランドと買収されたブランドの関係を処理しますか？

詳細は中商産業研究院が発表した『2019-2024年中国服装業界市場見通し及び投資機会研究報告』を参照してください。