자체 생산 원료 의 비율 이 1 할 이 안 되 는 중국 찻잎 업계 의 '1 형' 성색 이 부족 하 다

이렇게 큰 A 주식 시장 에서 전통 적 인 찻잎 상장 회사 가 하나 도 없다. '중국 6 만 개 차 기업 이 한 입 식 보다 못 하 다' 는 주문 은 중국 차 산업의 고통 이다.

사실 2012 년 철관음 그룹 이 A 주 시장 을 통과 하면 서 차 업 체 들 이 주식 유치 서 를 제출 했 지만 지금까지 A 주의 '차 1 주' 자 리 는 계속 비어 있 었 다.

2021 년 2 월 20 일 에 증권 감독 위원회 홈 페이지 는 중국 찻잎 주식 유한 공사 (이후 '중국 찻잎' 이 라 고 칭 함) 가 처음으로 주식 투자 유치 설명서 신고 원 고 를 공개 했다. 이 는 회사 IPO 의 발전 이 빨 라 지고 공개 업데이트 단계 에 들 어간 것 을 의미한다.

실제 통제 인 중 곡 그룹 과 거대 한 공급 판매 네트워크 를 등에 업 고 중국 차 는 의심 할 여지 가 없 는 업계 의 일인자 다.그러나 21 세기 경제 보도 기자 의 연구 에 의 하면 중국의 찻잎 자체 생산 원자재 비율 은 10% 가 안 되 고 관건 적 인 부분 은 사람 에 게 제약 을 받 는 것 으로 나 타 났 다.판매 과정 에서 시장 점유 율 은 업계 의 '일인자' 의 지 위 를 나타 내기 어렵다. 전 계열 제품 은 국내 시장 에서 현저 한 우 위 를 가지 지 않 고 단일 품목 의 시장 비례 에서 가장 높 은 것 은 1.6.7% 에 불과 하 다.그 IPO 모금 프로젝트 는 생산 능력 을 늘 리 는 것 이지 업계 통합 에 착안 하 는 것 이 아니 라 중국 찻잎 은 중 곡 계 가 차 업무 상장 을 추진 하기 위해 모인 브랜드 마 케 팅 회사 와 같다.

차 주의 상처.

우리 나 라 는 전 세계 에서 가장 큰 찻잎 생산 국 이자 소비 국 이다.데이터 에 따 르 면 2019 년 국내 찻잎 시장의 매출 은 2739.50 억 위안 에 달 했다.2017 년 우리 나라 찻잎 기업 의 총수 가 이미 6 만 여 개 에 이 르 렀 다.

3000 억 시장 규모, 6 만 여 개 전통 차 업 체 가 A 주 상장 회 사 를 끝까지 유지 하지 못 했다.거대 한 시장 규모 와 맞지 않 는 것 은 중국 차 기업 의 자본 화 는 시종 파 국 하기 어렵다.

21 세기 경제 보도 기자 의 초보 적 인 통계 에 따 르 면 A 주 시장 에는 찻잎 을 주요 경영 하 는 상장 회사 가 없 지만 홍콩 주 와 신 삼판 에 전통 차 기업 의 모습 이 빠 지지 않 았 다.

주의해 야 할 것 은 여러 개의 차 업 체 가 상장 되 고 상장 한 후에 중국 차 의 성공 적 인 자본 화 를 이 끌 지 못 해 찻잎 중의 '모태 주' 를 만 들 었 고 대부분 회 사 는 실적 손실 에 빠 졌 다.

세 개의 홍콩 주 상장 차 업 체 에서 고급 전통 중국 우롱차 에 종사 하 는 평 산 다 업 은 실적 이 좋 지 않 아 블록 체인 그룹 으로 바 뀌 었 다. 보이차 의 제1 주 라 고 불 리 는 용 윤 차 는 '신 국 례' 의 명 예 를 짊 어 지고 홍콩 주 에 등 록 했 지만 실적 이 해마다 적자 가 나 고 주가 가 부진 했다. 2019 년 에 홍콩 연합 증권거래소 에 의 해 강제로 제외 되 었 다. 현재 홍콩 주 에서 유일 하 게 남아 있 는 차 주 천 복 차 도 많 지 않다.대규모 환매 없 이 주 가 를 끌 어 올 려 야 한다.

신 삼판 차 업 체 의 실적 은 크게 나 뉘 어 있다.21 세기 경제 보도 에 따 르 면 현재 집계 가능 한 15 개 신 삼판 차 업 체 는 2020 년 10 개 실적 이 크게 떨 어 진 것 으로 나 타 났 다.

중국 찻잎 시장 업계 의 집중 도가 낮 고 차 업 체 의 수량 이 많 으 며 분산 되 었 다. '좋 은 차 가 있 고 명 품 이 없 으 며 브랜드 가 많 고 각 품종 의 동 질화 가 심각 하 다' 는 어 려 운 문제 에 차 업 체 의 자본 화 길 은 더욱 험난 하 다.

"현재 국내의 차 업 계 는 좋 은 사람과 나 쁜 사람 이 다 르 고 질 이 낮은 고가 의 발전 단계 에 있 으 며, 품종 이 브랜드 가 없 거나 표준화 되 거나 규범화 되 어야 한다."중국 식품 산업 분석가 주 단 봉 은 중국 차 기업 의 자본 화 난 제 를 해결 하려 면 브랜드 기업 이 이 끌 어야 한다 고 주장 했다.업계 에서 볼 때 중국 차 산업 은 찻잎 재배, 구 매, 가공, 판매 와 연구 와 개발 을 포함 한 산업 체인 브랜드 기업 이 이 끌 어야 한다.

차 가 많이 고달프다.

IPO 스퍼트 중의 중국 찻잎 은 중국 찻잎 제일 백마 주의 저력 을 실현 하 였 는가?

중국 찻잎 은 중 곡 계 가 전력으로 지원 하 는 국유 지주 차 기업 으로 그 역 사 는 1949 년 에 설립 된 중국 찻잎 회사 로 거 슬러 올라간다.2019 년 에 중국의 찻잎 은 총 매출 16 억 34 만 위안 을 창 출 했 고 순이익 은 1 억 66 만 위안 에 달 했다.

규모 면 에서 볼 때 중국 차 회 사 는 중국 전통 차 기업 을 대표 할 수 있 는 상장 깃발 이다.

그러나 21 세기 경제 보도 기자 의 연구 에 의 하면 중국의 찻잎 은 중국 전통 차 업 체 의 발전 통 증 에서 벗 어 나 지 못 하고 중 곡 계 가 차 업 무 를 추진 하기 위해 모인 브랜드 마 케 팅 회사 와 비슷 하 다.

2017 년 에 중국 찻잎 의 전신 중 차 유한 (비고: 중국 찻잎 은 중 차 유한 에 의 해 전체 적 으로 변경 되 었 고 오 해 를 피하 기 위해 후기 중 차 유한 과 중국 찻잎 을 중국 찻잎 이 라 고 통칭 한다) 이 모든 제 도 를 혼합 하여 개혁 하기 전에 중 곡 계 가 100% 지배 하 는 중 토 축사 의 전자 자회사 이다.2015 년 10 월 에 중국 식량 그룹 은 산하 찻잎 업 무 를 합병 하여 회사 의 상장 과정 을 추진 했다.

2017 년 4 월 에 중국 찻잎 의 혼 개, 상장 을 추진 하기 위해 중 곡 그룹 은 중국 찻잎 자산 의 범위 조정 에 동의 했다. 그 전에 중국 찻잎 에 소 속 된 중 곡 산 정, 해 나 백 천, 중 홍 생물, 삼 리 광 전 을 중토 축 으로 분리 했다.

그 후에 중국 찻잎 은 일련의 합병 을 실시 하여 동종 업계 의 경쟁 을 해결 하고 찻잎 자산 을 통합 시 켰 다. 선후 로 중 차 샤 먼 의 40% 지분, 중 차 봉 경 51% 지분, 오 주 찻잎 100% 지분, 중 차 과학기술 83.87% 지분 과 중 차 용 관 60% 지분 을 인수 했다.

자산 통합 외 에 회사 가 외부 투자 자 를 적 극 유치 하 다.2017 년 6 월 에 중국 찻잎 당시 유일한 주주 중 토 목 은 증자 와 재산권 양도 방식 으로 Polystone, 국수재보험, 천진 자 차, 곤 신 차 우, 삼 정 물산 5 자 를 새로운 주주 로 도입 하기 로 결정 했다.

중국 차 가 외부 투자 기관 에 도 입 했 을 때 중국 차 및 중 토 축 본 사 는 최대한 빨리 회사 의 상장 준 비 를 하고 투자 자 인도 후 3 주년 이 되 기 전에 회사 상장 을 완성 하 는 데 최선 을 다 해 야 한다 고 명 확 히 밝 혔 다.

2019 년 12 월 에 중국 찻잎 주식 회 사 는 설립 되 었 고 중국 찻잎 과 중국 토 축 회 사 는 2020 년 12 월 31 일 까지 상장 신청 서 류 를 제출 하 겠 다 고 재차 명확 하 게 밝 혔 다.

2020 년 6 월 에 중국 찻잎 은 처음으로 주식 유치 신청 원 고 를 제출 하고 5 억 4000 만 위안 을 모 아 윈 난 보이차 생산 능력 건설 과 마 케 팅 네트워크 와 브랜드 건설 두 가지 프로젝트 를 진행 할 계획 이다.

급속 통합 구축 충격 출시 중국 찻잎 색상 은 어 떨 까?

투자 유치 보고서 에 따 르 면 2017 년 부터 2020 년 까지 상반기 까지 중국의 찻잎 매출 은 각각 12.29 억 위안, 14.90 억 위안, 16.34 억 위안 과 7.71 억 위안 이 고 순이익 은 각각 1.84 억 위안, 1.45 억 위안, 1.66 억 위안 과 8341.33 만 위안 이다.

비록 통합 에 총 력 을 기울 이지 만 중국 찻잎 의 수입 은 보고 기간 내 에 이미 하락 세 를 보이 고 시장 점유 율 에 있어 서 더욱 하 이 라이트 가 없다.투자 유치 서 에 따 르 면 중국의 찻잎 은 85% 안팎 의 판 매 는 국내 시장 에 의존 하지만 전체 제품 은 국내 시장 에서 현저 한 우 위 를 가지 지 못 한다.

2019 년 의 경우 중국 찻잎 녹차 의 국내 판 매 량 은 0.02 만 톤 으로 0.02% 를 차 지 했 고 우롱차 의 국내 판 매 량 은 0.38 만 톤 으로 1.74% 를 차 지 했 으 며 홍차 의 국내 판 매 량 은 0.38 만 톤 으로 1.67% 를 차 지 했 으 며 흑 차 의 국내 판 매 량 은 0.37 만 톤 으로 1.15% 를 차 지 했 으 며 백 차 의 국내 판 매 량 은 0.03 만 톤 으로 0.77% 를 차지 했다.

중국의 찻잎 50% 이상 의 영업 이익 을 기여 한 우롱차 와 보이차 두 가지 제품 은 국내 시장 에서 역시 비교 우위 가 없다.

그 밖 에 중국 찻잎 데이터 에 따 르 면 회사 의 해외 시장 은 기술 장벽 과 관세 장벽 등 으로 인해 급속히 위축 되 고 있 고 주요 해외 판매 시장 은 큰 폭 으로 하락 했다.

시장 이 우려 하 는 것 은 중국 차 가 산업 체인 모니터링 운영 을 자처 하고 있 지만, 주식 유치 서 에 따 르 면 원자재 부터 판매 까지 중국 차 가 결정적 인 우 위 를 가지 고 있 지 않다 는 점 이다.

보고 기간 내 에 중국 찻잎 의 주요 원자재 인 마 차, 정제 차 의 90% 이상 은 외국 에서 구 매 하고 자체 생산 한 금액 은 심지어 10% 미 만 을 차지한다.

중국 차 는 산하 회사 중 차 인 송 계 와 중 차 용 관 만 각각 한 곳 씩 있 고, 중 차 인 송 계 를 도 급 받 은 푸 젠 성 송 계 현 국영 찻집 인 2420. 42 묘 다 원 만 30 년 간 도 급 경영 하고, 다 원 관리 사용권 이 있 으 며, 생물 자산 이 없 으 며, 중 차 인 송 계 는 4 명의 직원 만 이 관리 하고 있다.중 차 용 관 자체 차 원 의 도 급 면적 은 300 묘 이 고 도 급 기한 은 50 년 이 며 농경지 도 급 면적 은 약 100 묘 이 고 도 급 기한 은 30 년 이다.

중국 차 는 공급 업 체 를 통 해 다 원 을 통제 하지 않 고 다 원 의 소유권 은 공급 업 체 나 농가 에 귀속 된다 고 밝 혔 다.이 는 중국 찻잎 이 원자재 공급 절 차 를 파악 하지 못 하고 구 매 에 비교적 큰 시장 변동 과 제품 품질 문제 에 직면 하고 있다 는 것 을 의미한다.

판매 모델 에서 중국 찻잎 은 직접 판매 와 판매 모델 을 취하 고 브랜드 차 업 무 는 '중개 판 매 를 위주 로 하고 직접 판 매 를 보조 로 한다' 는 판매 모델 을 취하 고 원료 차 업 무 는 주로 직판 의 판매 모델 을 취한 다.보고 기간 내 에 회사 의 65% 제품 은 대리 판매상 에 의 해 판매 되 어야 한다.

상류 에 서 는 원자재 생산 능력 을 파악 하지 못 하고, 하류 에 서 는 시장 을 파악 하지 못 하 므 로, 중국 찻잎 의 포 지 셔 닝 은 브랜드 운영 업 체 로 서 더욱 정확 할 것 이다.상장 을 위해 출시 되 고 빠르게 통합 되 는 중국의 찻잎 은 찻잎 브랜드 를 이 끌 어 갈 수 있 는 산업 체인 회사 와 는 거리 가 멀다.

증권 감독 위원회 의 피드백 의견 에서 중국 찻잎 의 구 매 와 판매 모델 에 대해 중점 적 으로 관심 을 가지 고 운영 모델 이 질 좋 은 찻잎 자원 을 통제 할 수 있 는 지, 각 판매 자회사 와 경로 가 정확 한 지, 판매 미 공개 위험 이 있 는 지 를 직접적 으로 묻는다.

이 문제 에 대해 21 세기 경제 보도 기 자 는 여러 차례 중국 차 에 전 화 를 걸 었 지만 전 화 를 받 는 사람 이 없 었 다.

후장 의 걱정

중국 찻잎 은 아직 출시 되 지 않 은 통행증 을 받 지 못 했 기 때문에 시장 은 전통 적 인 차 기업 의 운영 모델 과 발전 전망 에 대해 많은 의문 을 제기 했다.

최근 몇 년 동안 신식 차 음료 와 차 브랜드 가 계속 탄생 하면 서 자본 의 주목 을 받 고 신형 차 음료 브랜드 도 시장 에 진출 하 는 대군 에 합류 했다.

2021 년 2 월 에 신형 차 음료 브랜드 인 나 설 의 차 는 본 격 적 으로 항구 증권거래소 에 주식 유치 서 를 제출 했 고 '신 차 음료 1 주' 를 차지 할 전망 이다.이에 앞서 희 차 와 밀 설 빙 성 이 출시 됐다.

업계 에 따 르 면 현대 차 를 마 시 는 습관 이 바 뀌 었 다. 리 튼 등 유명 차 브랜드 는 이미 산업화, 규모 화 와 브랜드 화 를 통 해 세계 차 산업 시장 을 이 끌 었 고 중국 전통 차 기업 은 아직도 인공 차 모델 로 운영 되 고 있 으 며 업 계 는 현저 한 농산품 특징 을 가지 고 종류 가 많 고 재배 가 분산 되 었 다.

전통 적 인 차 기업 의 차 제품, 차 유도체 등 개발 이 부족 하고 대부분이 원래 의 잎 차, 차 가루 등 부가 가치 가 낮은 제품 을 위주 로 한다. 브랜드 의 조성 이 어렵 고 이윤 이 많 지 않 아서 산업화, 표준화 생산 을 실현 하지 못 해서 많은 전통 차 기업 들 이 신속하게 성장 하지 못 하 는 상업 모델 을 결정 한다.

이 동시에 차 기업 이 경영 하 는 산업 체인 이 비교적 길 고 관리 가 규범 적 이지 않 아서 업계 밖의 자본 이 들 어 갈 마음 이 없고 전통 적 인 차 기업 도 자본 시장 에 진출 하기 어렵다.

현재 중국의 찻잎 산업 은 몇 년 동안 생산 이 판매 보다 많 고 수출 구조 가 균형 을 잃 은 통 증 이 존재 하 는데 전통 적 인 찻잎 시장 은 위축 되 는 위험 에 직면 하고 업계 회 사 는 보편적으로 비교적 큰 판매 부담 에 직면 하고 있다.

중국 찻잎 주식 유치 서 에 따 르 면 2019 년 12 월 말 까지 회사 의 기 존 디자인 생산 능력 은 3 만 톤 을 넘 었 으 나 회사 의 2019 년 생산 능력 이 용 률 은 58.71% 에 불과 했다.만약 에 모금 프로젝트 가 순조롭게 생산 에 투입 되면 중국 찻잎 은 밀 착 차 가공 생산 능력 3000 톤 / 년, 소포 장 보이차 가공 생산 능력 500 톤 / 년, 운남 홍차 가공 생산 능력 250 톤 / 년 을 실현 할 것 이다.엄 청 난 양의 생산 능력 을 어떻게 소화 하 느 냐 는 중국 찻잎 이 시종 돌 이 킬 수 없 는 문제 이다.

현재 회 사 는 이미 대량의 재고품 을 쌓 아 급히 판매 해 야 한다. 보고 기간 의 각 기 말 에 회사 의 재고 장부 가 치 는 각각 6.6 억 위안, 7.15 억 위안, 9.67 억 위안 과 9.41 억 위안 으로 각 기간 의 전체 자산 에서 차지 하 는 비례 는 각각 38.31%, 39.42%, 45.51% 와 45.62% 에 달한다.

중국 찻잎 은 만약 에 앞으로 찻잎 시장의 수요 가 중대 한 불리 한 변화 가 발생 하면 회사 재고품의 현금 순 가 를 낮 출 수 있 고 비교적 큰 재고품의 가격 인하 손실 에 직면 하여 경영 실적 에 불리 한 영향 을 미 칠 것 이 라 고 말한다.

중국 찻잎 의 가장 큰 기 초 는 중 곡 그룹 에서 나 왔 고 회사 가 가 진 핵심 적 인 우위 도 이에 국한 된다.

국내 총자 산 87 개 기업 과 6 개 총자 산 10 억 차 기업 에 비해 중국 차 는 뚜렷 한 장점 이 없다.자원 통합 에 의존 하여 상장 을 위 한 자본 화 운영 은 중국 찻잎 으로 자본 시장 에서 찻잎 '마 오 타이' 를 만 들 려 고 하 는데 현재 로 서 는 여전히 어렵다.